焦炭期货价差分析银行系信托借私人银行“乘凉”

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在一系列政策出台之后,信托公司的通道业务已经不可避免的要被清理焦炭期货价差分析。而此前“背靠大树好乘凉”的银行系信托公司,其业务受到的焦炭期货价差分析影响较其他信托公司来说更大。但业内人士也表示,当前信托正在向“受人之托,代人理财”的本原转型,银行系信托公司依然有着银行庞大客户资源的优势,与高端的焦炭期货价差分析私人银行一起开拓市场。

  通道业务受限

  银行系信托公司冲击最大

  一直以来,信托公司被认为是银行的影子,银行系信托公司尤其如此。

  当前,银行系信托公司包括兴业信托、交银国际信托、建信信托。不过,浦发银行在其2013年度业绩报告会上确认拟收购上海信托,这意味着银行系信托公司将增至4家。

  前三家信托公司的控股股东分别为兴业银行、交通银行和建设银行。根据年报,三家银行2013年的净利润分别为412.11亿元、622.95亿元和2151.22亿元,分别比上年增长18.7%、6.73%和11.12%。从净利润增速来看,除了建信信托净利润增速略低于建设银行,其余两家信托公司净利润增速均超过其控股银行。

  截至2013年12月31日,兴业信托净利润11.06亿元,同比增长43.26%,交银国信净利润5.07亿元,同比增长50%。建信信托净利润6.50亿元,同比增长10.73%。

  年报数据显示,前3家银行旗下的信托公司的信托管理规模合计近1.17万亿元,相当于去年国内全部68家信托公司信托管理规模的11%。但同时,这3家银行系信托公司去年的净利润仅为22.63亿元。背靠着强大实力的银行,这三家信托公司管理资产的规模以超越行业平均的速度急速增长,但相比庞大的规模,其盈利水平逊色。

  对此,用益信托首席分析师李旸认为,这是由于银行系信托公司多以通道类业务为主,而这一业务的利润率并不高。

  按照2013年年报数据,兴业信托的单一信托项目规模为41,304,986.00万元,位居行业之首,占其全年新增信托项目总规模的93.6%。交银国际信托的单一信托项目规模为 16,697,621.70万元,占其全年新增信托项目总规模的93.7%。建信信托相对较少,全年新增单一信托的规模为3,006,286.84万元,占其全年新增信托项目总规模的40.1%。

  从占比来看,除建信信托情况相对较少,兴业信托及交银国际信托基本上都在做通道业务。

  一位业内人士表示,银行系信托公司将面临很大压力,一旦通道业务不能做,未来公司的资产规模增速会大受影响,行业格局也可能会发生改变。

  转型压力大

  银行客户资源优势助力

  “目前,在种种政策措施限制下,银行系信托公司的转型压力很大,但这或许也是一个契机,银行系信托公司从此不在是一个"影子",而成为独立的个体。”一位业内人士表示。

  尽管银行系信托受到了种种限制,占比过重的通道业务也转型带来巨大压力,但银行背景仍是不可小觑的强力支持。

  首先,在信托销售端的转型中,从信托行业的长期发展来看,建立自己的直销团队是必然的大趋势,只有信托公司自身拥有了客户,才能为客户提供资产管理的服务。但银行系信托公司不存在这样的困扰。

  其次,目前,在信托业转型的方向中,家族信托是大势所归。此前,多家信托公司与商业银行的私人银行合作开展家族信托业务,北京银行就已经与北京国际信托也合作推出面向双方顶级客户的家族信托服务。据北京银行私人银行部有关人士介绍,北京银行在私人银行业务开展之初即考虑以“银信合作”方式研究开展家族信托服务。

  这或许是其中一个方向。据了解,建设银行与建信信托合作推出家族信托业务,受托资产门槛为5000万元。

  业内人士表示,银行系信托公司背后的三家银行的私人银行业务开展的都非常好。无论是客户数量还是资产规模,都在快速增长,依托私人银行建立的客户源,银行系信托未来在家族信托领域将有很大市场。

  据商业银行发布的2013年年报显示,建设银行其私人银行业务归属在个人银行业务部门里,并未单独核算,但去年建行私银客户数量增长31.04%,私银客户金融资产增幅35.98%。交通银行私人银行管理资产2339.37亿元,而兴业银行则增至1.5万户,管理资产近2000亿元,户均资产1333万元。

  此外,并购业务一直是投资银行业务的重要组成部分,信托作为中国的“实业投行”,能否涉足并购业务,也是信托业转型的一个重要突破口。信托参与产业并购,无论是从自身的工具优势,还是从近年来积累的实业投融资经验来看,都具有优势。而银行系信托公司还可以利用银行既有的客户资源、品牌、融资方案优势和强大的资金能力。

  实际上,无论怎样转型,有雄厚资金实力的靠山,银行系信托仍然能“背靠大树好乘凉”。